邢煥以父任調孟州汜水縣主簿。歷任開封府士曹、工曹、儀曹。宋徽宗以其女為康王趙構王妃。靖康元年（1126年），主管亳州明道宮，升右文殿修撰。次年，靖康之變，康王即位為宋高宗，進徽猷閣待制，改任光州觀察使，除樞密都承旨，多次上奏稱宗澤忠勞可倚，黃潛善、汪伯彥誤國。轉任保靜軍承宣使，苗劉兵變，他以病免官。兼提舉萬壽觀，在改任江州太平觀，住在忠州。紹興二年（1132年），去朝見女婿宋高宗，陳說川、陝形勢，請分兵以圖恢復故土，被高宗所嘉重。擢升為慶遠軍節度使，提舉洞霄宮。他有學問，節儉自持。當年邢煥去世，贈開府儀同三司，謚恭簡，加贈少師，追封嘉國公。